Das US-Finanzministerium hat im anhaltenden Technologiewettbewerb des Landes mit China einen wichtigen Schritt unternommen und eine Bekanntmachung über einen Regelvorschlag (Notice of Proposed Rulemaking, NPRM) veröffentlicht, die darauf abzielt, amerikanische Investitionen in wichtige chinesische Hightech-Sektoren einzuschränken. Die vorgeschlagene Regelung, die eine von Präsident Biden unterzeichnete Durchführungsverordnung umsetzt, soll verhindern, dass US-Kapital und -Expertise die Entwicklung von Technologien vorantreiben, die die nationale Sicherheit der USA gefährden könnten.
Die Verordnung zielt speziell auf US-Investitionen in chinesische Unternehmen ab, die in drei sensiblen Bereichen tätig sind: fortschrittliche Halbleiter und Mikroelektronik, Quanteninformationstechnologien und künstliche Intelligenz. Der Vorschlag des Finanzministeriums skizziert einen „engen und gezielten“ Ansatz und unterscheidet sich damit von einer umfassenderen wirtschaftlichen Entkopplung. Er zielt darauf ab, bestimmte Transaktionen zu verbieten, während für andere eine Benachrichtigung erforderlich ist. So wird ein präziser Rahmen für den Umgang mit Sicherheitsrisiken geschaffen.
Der Schwerpunkt der vorgeschlagenen Regelung liegt bei KI insbesondere auf Systemen für Militär-, Geheimdienst-, Überwachungs- oder Cyber-Operationen. Die Regelung würde nicht nur direkte Finanzinvestitionen wie Private Equity oder Risikokapital einschränken, sondern auch andere Vereinbarungen zum Wissens- und Know-how-Transfer. Dies ist ein entscheidender Aspekt der Strategie, da die Regierung argumentiert, dass US-Investitionen den betroffenen Unternehmen immaterielle Vorteile wie Corporate-Governance-Expertise und wertvolle Branchenkontakte verschaffen.
Dieser Schritt markiert einen neuen Ansatz in Washingtons Strategie, Pekings technologischen Aufstieg zu bremsen. Die Strategie wird von Exportkontrollen für Hardware auf die Regulierung amerikanischer Kapitalflüsse ausgeweitet. Das Finanzministerium bittet nun die Öffentlichkeit um Stellungnahme zu dem Gesetzesentwurf, der voraussichtlich sowohl unter Sicherheitsbefürwortern als auch in der Investmentbranche heftige Debatten auslösen wird. Risikokapitalfirmen und Finanzinstitute werden die endgültige Ausgestaltung der Regelung aufmerksam beobachten, da sie die Rahmenbedingungen für US-Investitionen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt erheblich verändern könnte. Das Ergebnis wird einen neuen Präzedenzfall dafür schaffen, wie die US-Regierung ihre Finanzpolitik zur Bewältigung geopolitischer und sicherheitspolitischer Herausforderungen einsetzt.
Deutsch 
English